近期，受原油供給收緊等音訊影響，世界油價(jià)繼續(xù)攀升。到6月10日下午5點(diǎn)記者發(fā)稿，NYMEX原油期貨漲幅0.11%至121.65美元/桶，ICE布倫特原油期貨漲幅0.15%至123.22美元/桶。
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川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表明，考慮到海外制作業(yè)和服務(wù)業(yè)正繼續(xù)復(fù)蘇，居民需求旺盛，原油供給依然偏緊，供需缺口或進(jìn)一步擴(kuò)展。
原油供給偏緊
6月9日，海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，前5個(gè)月，我國(guó)進(jìn)口原油2.17億噸，同比削減1.7%，進(jìn)口均價(jià)每噸4463元，上漲55.6%。
“關(guān)于油價(jià)上漲，一方面是全球貨幣政策寬松的縮影。另一方面是高油價(jià)對(duì)下流商品價(jià)格的外溢傳導(dǎo)亦對(duì)通脹起到了火上加油的作用?！比A安期貨原油分析師陳佳銘承受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表明。
陳靂表明，從OPEC發(fā)布的最新數(shù)據(jù)來看，除了沙特、阿聯(lián)酋和伊拉克以外，其他10個(gè)成員國(guó)擱置產(chǎn)能有限，難以進(jìn)步產(chǎn)值，無法按約好完成增產(chǎn)方針。在6月份的會(huì)議中，OPEC+就增產(chǎn)到達(dá)共同，同意在6月份以及7月份增產(chǎn)64.8萬桶/日，此前約好的增產(chǎn)額度為43.2萬桶/日。可是，在俄油出產(chǎn)和買賣均受到限制的布景下，商場(chǎng)以為較難完成增產(chǎn)額度，原油供給偏緊的窘境短期內(nèi)或較難緩解。
日前，高盛發(fā)布陳述稱，原油結(jié)構(gòu)性缺少至今仍未處理，并將其夏日峰值油價(jià)方針從125美元/桶上調(diào)至140美元/桶。此外，原油買賣巨子托克集團(tuán)(Trafigura)CEO杰里米-維爾表明，未來幾個(gè)月，油價(jià)可能會(huì)到達(dá)150美元/桶。
我國(guó)世界經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)劉向東估計(jì)，原油價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間仍會(huì)堅(jiān)持高位震動(dòng)，然后促進(jìn)更多可再生動(dòng)力展開，特別是跟著風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電等清潔動(dòng)力占比逐漸進(jìn)步，代替效應(yīng)將會(huì)愈加顯著。終究原油價(jià)格將由供需引導(dǎo)逐漸回落至正常水平。
不過，陳佳銘表明，當(dāng)時(shí)多頭邏輯已經(jīng)在價(jià)格上反映的比較充沛，若后市油價(jià)繼續(xù)沖高則各類利空要素包括全球經(jīng)濟(jì)下行、美聯(lián)儲(chǔ)加息、產(chǎn)油國(guó)供給添加等就會(huì)對(duì)油價(jià)構(gòu)成下行壓力，可是中短期內(nèi)原油供給偏緊格式呈現(xiàn)回轉(zhuǎn)可能性并不大。
與此一起，劉向東介紹，原油價(jià)格上漲添加我國(guó)輸入性通脹壓力，推高國(guó)內(nèi)出產(chǎn)日子的運(yùn)轉(zhuǎn)本錢，一起也腐蝕部分下流職業(yè)的贏利，使得部分企業(yè)出產(chǎn)經(jīng)營(yíng)承壓。
工業(yè)鏈方面，上游原油開采業(yè)則獲益于油價(jià)繼續(xù)上漲：一是油價(jià)上漲帶動(dòng)工業(yè)毛利率進(jìn)步；二是公司存貨增值帶來收益，然后添加企業(yè)贏利。此外，原油價(jià)格上漲，將影響油氣田添加本錢開支，擴(kuò)展出產(chǎn)，有益于油服公司及配備制作企業(yè)的商場(chǎng)拓寬。與此一起，下流工業(yè)鏈議價(jià)才能則較為偏弱，往往只能被迫承受上、中游企業(yè)的本錢傳導(dǎo)。
上市公司活躍采納應(yīng)對(duì)辦法
記者注意到，針對(duì)油價(jià)高企，部分上市公司經(jīng)過進(jìn)步產(chǎn)品價(jià)格、跨界轉(zhuǎn)型等方法進(jìn)行活躍應(yīng)對(duì)。
在滬深買賣互動(dòng)平臺(tái)上，利安隆表明，原油價(jià)格動(dòng)搖對(duì)公司的原材料本錢有影響，可是有必定的傳導(dǎo)周期，會(huì)依據(jù)原材料價(jià)格動(dòng)搖狀況調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格。
我國(guó)石化表明，公司正在加速構(gòu)建以動(dòng)力資源為根底、以潔凈油品和現(xiàn)代化工為兩翼，以新動(dòng)力、新材料、新經(jīng)濟(jì)為重要增長(zhǎng)極的工業(yè)格式。在新動(dòng)力方面，將以氫能為中心，一起結(jié)合公司布局展開包括太陽能、風(fēng)能、生物智能在內(nèi)的其他新動(dòng)力，以進(jìn)步公司展開質(zhì)量和中心競(jìng)爭(zhēng)才能。
“假如本錢端受油價(jià)影響較大，企業(yè)能夠使用包括期貨期權(quán)在內(nèi)的各類衍生東西去對(duì)沖油價(jià)動(dòng)搖危險(xiǎn)。”陳佳銘表明，考慮到現(xiàn)在以居民消費(fèi)為代表的終端需求適當(dāng)瘦弱，下流出產(chǎn)加工類企業(yè)的出產(chǎn)本錢或難以經(jīng)過產(chǎn)品提價(jià)的方法向消費(fèi)端傳導(dǎo)，因而有必要經(jīng)過質(zhì)料本錢鎖價(jià)方法來平抑贏利動(dòng)搖。
劉向東以為，下流企業(yè)可采納在買賣商場(chǎng)展開套期保值等辦法，提早確定相關(guān)價(jià)格。一起也能夠使用簽定長(zhǎng)時(shí)間合同或參股上游企業(yè)等方法對(duì)沖本錢壓力。
